Siempre uno se encuantra con el problema de crear un icono y tener que utilizar algún soft externo a Photoshop para poder crear un .ico.  Con este PlugIn van a poder hacerlo sin problemas desde photoshop.

El link de descarga es ICO  Format.

Una vez descargado, hay que descomprimirlo y guardarlo en la carpeta \Plug-ins\File Formats en donde se encuantra photoshop, y listo ya tienen la posibilidad de guardar como (Save AS) .ico.